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企 业 并 购
课程简介： 鉴于中国的 产业发展，诸多领域还处于 产业转型升级、 产业集中度提高的历史过程中。作为机构投资者以及 产业经营实体，需要学习企业 并购重组相关知识，我们试图从公司金融基础理论框架展开，以市值管理服务于公司战略，而企业 并购是市值管理的更有效手段之一入手。 在企业 并购的角度，我们先了解企业 并购的基本分类，简要介绍企业 并购的历史，从投资 并购的 产业方向出发，到 并购动机与 并购时机的把握，再到 并购过程中的企业 估值、投资 并购的风控与 并购的尽调筹资结合为重点，结合投资 并购的模式与案例，最后讲授 并购的退出问题。试图从投资 并购的历史案例，投资 并购模式与策略为重点来讲授，希望推动中国 产业投资 并购进一步走向成熟，并借鉴美国、瑞典等金融发达市场的创新 并购模式与策略分析，推动中国 并购市场的进步和专业的机构投资者的培养。 授课时长：1-2天，6-12小时 授课提纲： 第一部分：公司金融基础 1、公司金融与公司战略 2、市值管理 3、公司控制权的认定与国际通行模式 1、何谓企业并购 2、企业并购的最全分类：从支付手段，操作对象与标的等 3、企业并购的操作逻辑 4、企业并购的动因 5、企业并购涉及的基本分析工具 第三部分：企业并购的时机与机会分析 4、国家战略调整与地方政府政策 6、战略协同 7、中国当前的投资并购机遇分析（重点） 2、托宾Q值 5、企业并购风险类别及实例 6、并购尽调中的财务尽调、法务尽调： 公司治理规范性与财务失真等关键风险 7、企业并购失败的原因及实例 8、企业并购风控工具：对赌与期权 9、企业并购中的融资模式与策略 10、 并购后整合：战略协同与价值协同实例 11、 并购后的退出 第五部分：企业并购的模式与策略及实际案例分析 1、渐进式收购案例分析 2、期权并购与案例分析 3、夹层并购与案例分析 4、承债式收购案例分析 5、转债式收购案例分析 6、不出钱收购的案例分析 7、倒贴钱收购的案例分析 8、 上市公司并购重组及获得控制权的案例分析：定增+并购+业绩对赌 10、 基础设施领域并购与 资产证券化结合运作案例分析：并购+PPP+ABS 11、 不良 资产处置与并购结合的案例分析：借助金融政策 13、 瑞典的瓦伦堡家族 产业并购与工贸集团并购案例分析 15、 空壳公司并购案例分析 第六部分：课程总结
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