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《投商行一体化》 【课程背景】 投资银行与商业银行，在全世界数百年金融历程中，分分合合，自20世纪70年代美国开始“ 资产证券化”以来，投行与商行逐渐融合至今，已经形成现代金融混业经营格局。 随着我国金融市场发展的逐步深化，稳定金融环境的需求日益提高， 资产证券化作为双刃剑，善用之，则能够稳定金融、促进发展，不善用之，则酿成类似于美国次贷危机。 资产证券化本没有错，在于运用之人。 【课程收益】 Ø 解析房地产投资信托的业务流程以及机制 【课程特色】案例，深入浅出听得懂；科学，背后理论讲得明；实战，学之能用定 方向； 展望，以史为鉴看未来 【课程对象】相关需求者 【课程时间】1天 【课程大纲】 Ø 需求旺盛的20世纪80年代末 Ø 需求不足的20世纪90年代末 Ø 供给侧改革带来的挑战与机会 Ø 热点问题背后的原因解析：医疗养老钱不够、放开二胎人不足、房价易涨不易跌 2、情对当前国际经济环境的重要影响 Ø 国内经济：保居民就业、保基本民生、保市场主体、保粮食能源安全、保 产业链供应链稳定、保基层运转 案例：A股市场3524家 上市公司，五年来利润率情况分析、对比20世纪70年代美国经济滞胀情况 二、投行与商行究竟在做什么？ 1、金融全牌照 Ø 七大牌照——银、保、信、券、金、期、基 Ø 银行：中国正在建立的“契约精神”才是发展的保障 案例：美第奇家族——最早的银行家、摩根银行百年历程 Ø 证券：准备好做推销员 案例：华尔街之狼的启示 案例：穿透底层 资产——借鉴P2P的教训，美国的P2P利用 资产证券化活跃至今 Ø 以史为鉴——华尔街百年来的分业与混业 Ø 2017年底的资管新规，为什么给 资产证券化留下“后门”？ Ø 企业融资成本的关键WACC 案例： 刘易斯拉涅利的点子—— 资产证券化：ABS、CDO、CDS 1、美国经验 Ø 20世纪70年代美国经济滞胀 2、中国国情 Ø 当前中国经济环境 2、美国市场的发展 Ø 奠基：大萧条致使房地产受到冲击 Ø 繁荣：三次浪潮，历次之中房地产的身影 Ø 变革：次贷危机的反思 3、中国市场的摸索 Ø 早期探索，走走停停 Ø 2013年破局之年 Ø 基本过程 Ø 参与主体 Ø 益处：解决企业融资难、盘活存量资产 Ø 风险：利益刺激，突破风控 二、资产证券化还有哪些重点？ 2、会计处理对比 Ø USGAAP准则 Ø IFRS准则
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