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《跨境联动政策解读与跨境金融合规发展趋势分析》 课程背景 党的二十届三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》，强调要“建立健全跨境金融服务体系，丰富金融产品和服务供给”。这是更好满足跨境贸易和投资需要的战略举措，将为扩大高水平对外开放、 拓展中国式现代化发展空间提供有力支撑。当前跨国企业对银行跨境联动服务需求底层逻辑已发生改变，资金安全成为跨国企业的关注焦点，联动客户筹资渠道和筹资币种重心发生转移，单一的融资诉求转向整体问题解决方案诉求。党的十八大以来，我国有序推进金融业开放，持续 拓展金融开放的广度和深度，跨境金融产品不断丰富，服务体系逐步完善，服务能力持续增强，跨境金融发展取得重要成果。跨境理财通于2021年9月首次推出，被称为跨境理财通1.0。2024年2月，新修订的《粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点实施细则》正式施行，在原本32家试点银行的基础上首次扩容到证券 行业标志着跨境理财通进入2.0阶段。近来，大湾区金融互联互通稳定发展， 拓展了大湾区金融开放的广度和深度，跨境金融产品日益丰富，服务体系不断完善，服务能力持续增强，跨境金融创新发展取得重大成果。 课程大纲 一、 我国有序推进金融业开放，新时代我国跨境金融发展成效 (一) 贸易结算规模稳步扩大，服务进出口贸易能力持续提升 1. 中国银 行业协会发布《中国贸易金融 行业发展报告（2023—2024）》2023年我国主要商业银行国际结算金额再创历史新高，达到11.57万亿美元，较上一年增长4.4 2. 银行和支付机构积极推行 数字化、自动化结算流程，提供快速、安全、低成本的结算服务。2023年国际保理业务同比增长16.7% 3. 针对高新技术和 专精特新企业实施跨境融资便利化政策，降低企业融资成本 (二) 我国对外直接投资渠道更加通畅 中国对外直接投资连续十二年全球前三 近八成投向四大领域 1. 连续8年占全球份额超过一成。2023年末，中国对外直接投资存量2.96万亿美元，连续7年排名全球前三。2024年上半年对外非金融类直接投资726.2亿美元，同比增长16.6%。 2. 截至2023年6月末，中资银行在境外71个国家和地区设立了295家一级机构，为“走出去”中资企业提供便捷金融服务 3. 我国金融机构深度参与国际经贸合作，发起成立“ 一带一路”银行间常态化合作机制（BRBR）、“ 一带一路”绿色投资原则（G ip）等，开展多层次跨境金融合作，拓宽中资企业境外 投融资渠道 (三) 金融市场对外开放持续扩大 1. 境内外金融市场互联互通稳步推进，沪深港通规模不断扩大，2023年北向日均成交额超千亿元人民币，沪伦通模式 拓展至与德国、瑞士的互通合作 2. “债券通”“互换通”相继推出， 基金互认、ETF互挂、跨境理财通等试点持续推进 3. QFII/RQFII全面取消额度限制，截至2023年末，已有802家境外机构获批合格境外投资者资格；部分外资机构获批参与企业债务融资工具承销、国债期货交易试点 4. 中国国债被纳入彭博巴克莱、摩根大通、富时罗素三大全球主流债券指数已有1100余家境外机构进入中国银行间债券市场，持债总规模超过4.2万亿元 (四) 人民币国际化取得积极进展 1. 2024年人民币在国际支付中占比达4.61%，保持全球第四大支付货币位置 2. 人民币成为我国跨境收付第一大结算币种，2023年人民币跨境收付总额52.3万亿元，同比增长24%。2024年6月，人民币在 国际贸易融资中的占比达5.99%，是仅次于美元的贸易融资币种 3. 人民币国际化网络更加完善，境外人民币清算行和央行间双边本币互换协议数量持续增长，人民币跨境支付系统（C ipS）在全球持续推广，业务范围覆盖超过180个国家和地区。 4. 数字人民币推广力度持续加大，数字货币桥等多边支付解决方案投入试点，应用场景逐步扩大 二、 最新跨境政策要点解读！我国对外开放新形势下跨境金融服务挑战与商机 (一) 跨境联动政策旨在促进跨境贸易和投资的 高质量发展，以及提升数据跨境流动的便利化水平。 1. 支持跨境贸易和投资 高质量发展的政策：商务部、中国人民银行等部门联合印发了相关政策文件，如《关于加强商务和金融协同更大力度支持跨境贸易和投资 高质量发展的意见》 2. 拓展跨境电商出口及推进海外仓建设的政策：商务部等部门还联合印发了《关于 拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》 4. 跨境服务贸易特别管理措施：商务部发布了《跨境服务贸易特别管理措施(负面清单)》和《自由贸易试验区跨境服务贸易特别管理措施(负面清单)》 5. 跨境贸易便利化措施：如天津海关实施的“统筹叠加”执法联动模式，通过统筹海关不同核查指令、海关核查和属地查检作业等 (二) 伴随我国出口动能由中国制造向中国创造迈进：新对象 1. 服务业可贸易特征不断增强，数字内容、数字服务、数据交易等数字贸易生态日益丰富 2. 以RCEP、DEPA等为代表的贸易协定不断推进服务贸易自由化，服务贸易开放度持续提升 3. 贸易新业态新模式：货物贸易为主，亟须完善适应服务贸易、数字贸易发展的跨境金融服务体系 4. 鼓励银行保险机构基于真实可信的订单流、物流、资金流等数据要素，为跨境电商、海外仓企业提供优质金融服务 (三) 我国跨境金融服务体系的区域布局作出调整：新区域 1. 结合我国对外开放新局面，推动中资金融机构优化完善“ 一带一路”、RCEP等区域境外网络布局多元化 投融资服务 2. 我国正在采取更加主动的开放战略，将西北、西南和东北地区由对外开放的“末梢”推向“前沿”，形成沿海、内陆、沿边的全方位开放格局 3. 【跨境联动政策的实际案例】 1) “东莞-香港国际空港中心”建设：这一项目首创了跨关境海空联运模式，将香港国际机场安检、打板、集拼等核心环节前置到东莞，从而大大提升了粤港澳大湾区货物的全球通达能力 2) 深圳跨境金融支付 服务创新：人民银行深圳市分行充分考虑深港两地居民的支付习惯差异，为港人量身定制了现金、扫码、刷卡等多门类、多品种的跨境支付方式。这一创新服务不仅优化了账户服务，便利了港澳人士境内消费，还通过构建深港宜业宜居生活圈，成为深圳改革的一个亮点案例 3) 宁波税务创新跨境交易服务：宁波市税务局联合外管部门，针对企业在办理境内外币支付和资本项目收入结汇两项外汇业务时存在的成本高、耗时长、重复付汇风险高等问题，创新推出了“智能核验+数字共享+用户画像”的服务模式，实现了境内运费外汇支付便利化 (四) 随着外部环境不确定性上升，跨境金融服务面临的风险更具复杂性、扩散性和危害性 1. 企业“出海”投资面临政权更迭、恶意审查等问题，密切关注政治氛围变化，做好风险识别与应对 2. 跨境资金流动方面，美西方国家宏观政策外溢可能带来外部冲击、引发汇率波动 3. 金融数据安全方面，数据跨境流动更加频繁，需持续提升数据安全治理能力 (五) 2025/1/22，中国人民银行、商务部、金融监管总局、中国证监会和国家外汇局联合印发《关于金融领域在有条件的自由贸易试验区（港）试点对接国际高标准推进制度型开放的意见》 1. 2024年跨境理财通2.0时期后，相关政策进一步优化——提升便利性、服务进一步规范，增加了证券公司参与试点，放宽投资者进入条件，同时扩大了可投 资产品的范围……南向通的净流出额度使用明显增加 2. 本次《意见》表示“支持粤港澳大湾区内地居民通过港澳金融机构购买港澳金融机构销售的合资格投 资产品。扩大参与机构范围和合资格投 资产品范围等 3. 中国人民银行广东省分行介绍，截至2024年末，粤港澳三地共有13.6万位个人投资者参与“跨境理财通”试点 三、 “跨境理财通”业务，是自2021年起开通的，面向粤港澳大湾区内地和港澳投资者销售的合资格投资产品或理财产品。其分为“南向通”和“北向通”。 (一) 跨境理财通南向热、北向冷的态势由来已久 (二) 上架的产品种类和数量都越来越多 (四) 哪一项优惠政策最吸引投资人? (五) 投资者存在哪些顾虑? (六) 选择金融机构申办跨境理财通的原因有哪些 四、 跨境合规与商机解读~分析《大湾区跨境理财通调研报告（2024）》 (一) 境理财通未来增长潜力大，将成为大湾区高净值人士跨境投资的重要渠道 (二) 降低门槛的系列优化最具吸引力 (三) 业务覆盖持续 拓展，服务形式更为多样化~ 已有33家内地银行、14家内地券商、25家香港地区银行、11家澳门地区银行参与到跨境理财通业务中 (四) 内地与港澳在产品机制、投资理念上差异较大 2. 两地投资者的风险承受能力和对复杂金融产品的熟悉程度也有所不同 3. 两地监管机构应携手深化投资者教育，尤其是内地投资者 (五) 获客渠道社交平台居首，知名度及用户黏性形成机构吸引力 (六) 跨境理财通的 南北“热差”或将缩小，北向通或将吸引更多港澳投资者参与 (七) 粤港澳大湾区为中国最富裕、最具活力和最有潜力的地区之一，随着两地互联互通的加强，大湾区 财富管理优势将凸显，吸引力将提高 1. 香港投资者可借助跨境理财通更深入分享内地高速增长的科技 产业、新经济领域红利 2. 内地投资者可根据自身风险承受能力和财务状况配合适当的投资策略进行配置在港注册的公募产品，实现多元化投资及全球化 资产配置 五、 跨境金融的发展趋势体现了全球经济一体化 (一) 跨境金融合作加强 1. 中国金融机构正在加强与国外金融机构的合作，共同为企业提供海外 并购融资服务：降低企业的融资成本，提高融资效率 2. 合作不限于传统的贷款和信用证服务，还包括了更加复杂的金融衍生品和服务 (二) 人民币国际化进程加快 1. 跨境支付结算中人民币使用量的增长 2. 人民币在国际储备货币中的份额逐步增加 (三) 跨境资金流动便利化 1. 政策制定加强跨境金融监管合作，推动金融基础设施建设，促进跨境资金流动的便利化 2. 包括简化跨境支付流程、降低交易成本等方面 (四) 绿色金融与可持续发展 1. 金融机构和企业越来越重视在海外投资和融资活动中融入可持续发展的理念，支持绿色项目和环保 产业2. 全球对 环境保护意识的增强，绿色金融成为跨境金融的一个重要发展 方向(五) 金融创新与技术融合 1. 上海自贸区临港片区等地区的金融创新实践表明，金融科技的应用正在改变跨境金融服务的方式 2. 区块链、人工智能等新技术的应用提高跨境支付的速度和安全性
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