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《银行年报分析商业银行转型发展》 从2023年报看我国主要商业银行数字化转型和业务发展趋势 背景： 全球 宏观经济发展并不均衡，随着市场环境变化、数字创新和新竞争对手出现，人民币利率继续往低位徘徊，不确定性带来经济环境大变局，改变了商业银行经营环境。国内银行不仅开始关注市场动能和价值创造，更开始审视内部管理效能和风控水平，商业银行的风险经营和管理能力成为重要韧性指标，管理能力的差距带来不同类型银行和同类型银行内部的业绩表现分化，这也反映出不同商业银行在应对危机时的韧性能力差异。同时，技术突破推动金融 行业数字化转型步伐持续加速。生成式AI对交互式互动的颠覆式变革、数字 资产的价值挖掘深度不断提升、数字货币应用愈发广泛，国内商业银行开始将 数字化转型提升至金融机构战略决策层面，从专注客户、产品、渠道体验的 数字化，转向包括运营、财资、经营管理的全面数智化转型阶段。 中国作为世界重要的经济体，2023年金融 行业预期收入占全球 行业收入的24%。如何实现资本有效利用、提升股东价值是未来商业银行面临的重要课题之一。2023年的中央金融工作会议指出“做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章”，给商业银行在深化金融供给侧结构性改革和服务实体经济上指明了 方向。在机遇与挑战并存的大环境下，未来几年将是银 行业的重要分水岭。 授课大纲 一、 2023年/2024年经济复苏继续~商业银行经营环境的变化 1. 新成立的金融监督管理局公布我国银 行业2023/2024表现 2) 营业利润净利润小升，部份银行2024一季度出现下滑 3) 不良率下降~主要是扩大 信贷规模还是坏帐核销？ 4) 资本充足率/一级资本充足率呈现统计以来的低点：银行能无限制放贷吗？如何补充资本？ 5) 一季度净息差续创历史新低？降息降准的脚步并不急 2. 当前金融市场几个主要话题探讨看交易机会 1) 央行投放去哪了 M1负增长~货币政策精准有力，宏观杠杆率为什么不再提 2) 人民币收益率曲线平坦化代表什么? 增加超长期限债券发行的目的? 3) 息差收窄趋势继续，央妈降准降息动作趋缓? 美联储降息接近了? 4) 低利率负利率时代会来吗，人民币汇率贬值压力仍大? 5) 黄金价格屡创历史新高，还值得投资吗? 3. 商业银行面临经营环境？政策面/市场面/监管面/科技面 1) 息差收窄趋势明显~利率中枢下移继续 3) 数字化转型在金融 行业的深入推进～ 人工智能生成式AI突飞猛进 二、 各级银行年报全景： 业绩稳定仰赖于政策推动，利润则出现变化 1. 利润分析：净利润增速趋缓 “稳息差”挑战加大 1) 业绩驱动：规模稳步扩张+息差持续下行+投资收益高增 I. 净利息收入同比变化 A. 各不同类型银行利息收入普遍下滑，息差受 资产和负债两端的共同挤压 B. 外资银行与部份中资银行抓住美联储加息时机，发挥外币业务优势，外币息差持续改善 II. 手续费净收入同比普遍下滑的原因? III. 其他非息收入同比为什么高增?感谢债牛 IV. 国有大 行业绩平稳，股份行持续承压，城商农商银行净息差相较于国有行和股份制银行有一定优势 2) 净息差呈现下行趋势 I. 据国家金融监督管理总局披露数据，截至2023年末，商业银行净息差首度跌破1.7%关口，降至历史低位1.69%。(2023年已跌破1.8%的警戒线)；其中农商行下滑幅度较最高点超过112个基点 II. 今年一季度银行净息差仍在收窄。截至2024年一季度末，商业银行净息差为1.54%→新一轮存款降息此起彼落 III. 目前利率在3%以上的定期存款已难觅踪影 3) 在存款降息和“手工补息”叫停的助推下，加上债市持续走牛给投资者带来较好体验，理财规模有望再继续增长 2. 利润分析：商业银行基本体现出用拨备来调节利润的趋势 1) 哪些银行调降拨备覆盖率? 合于金融监管吗? 2) 哪些银行更有甚之的调降信用减值准备? 目的在维持净利润增长 1) 国有大行发挥带头作用，贷款强势增长。城商农商行则通过深耕小微及普惠金融 2) 对公贷款仍是商业银行扩大 资产规模的主要抓手，重点放在政策导向领域，加大对制造业、基础设施建设、绿色金融等领域的支持力度 3) 零售贷款业务受到消费市场低迷和房地产市场低迷的双重影响 4. 资产负债分析：负债规模平均增长速度较慢 不同类型商业银行存款结构，均表现出定期存款更多且占比提升的特征 1) 存款依旧是银行资金的主要来源，从存款期限结构来看，绝大多数银行定定期存款与总存款的平均占比达到六成以上 2) 2023年居民存款意愿提升，不同类型银行个人存款占比均有增长： A. 股份制银行体现出与国有大行和城商农商行的不同特征，其存款更依赖公司客户，公司存款平均占比超七成。 B. 国有大行中的邮储银行凭借“自营+代理”的运营模式，实现了零售客户的“无缝覆盖”，个人存款占比近九成。 主要受经济预期偏弱，零售长尾客群风险上行，贷款结构中个人住房贷款等低风险 资产占比下降影响 2) 关注率、逾期率出现边际回升，股份行不良生成压力相对依旧偏大 3) 信用成本同比下行，拨备覆盖率平稳仍优于监管要求 4) 需继续关注经营贷、信用卡、对公房地产等重点领域风险暴露情况 6. 国家金融监督管理总局披露多则批复显示，同意银行发行资本工具融资“补血” 1) 银行资本补充的方式，一是“利润转增”的内源性渠道，二是外源性渠道，包括 ipO、配股、定向增发、可转债、优先股、二永债、政府专项债等 2) 与2023年末相比，超四成银行2024年一季度末资本充足率有所下降，其中民生银行下降0.76个百分点，降幅最大，披露的2024年一季报数据来看，部分银行核心一级资本充足率距离监管要求空间较小，青岛银行、浦发银行、浙商银行、郑州银行、兰州银行、杭州银行、成都银行7家 3) 发债“补血”成为不少银行寻求资本补充的重要路径/二级资本债、永续债是商业银行信用债的主要品种 4) 2024年1月1日起实施的《商业银行资本管理办法》对银行资本补充提出了更高要求：资本影响业务发展的因应 中小银行必须 一方面强化内源性资本积累能力，另 一方面优化银 行业务结构和收入结构，大力发展资本节约型业务，利用区域优势、客户特点走差异化发展道路。 财富管理、养老服务以及新市民金融服务等 三、 外资银行在华2023年业绩成色与发展战略分析 1. 外资机构稳健发展是主基调 1) （ “汇丰中国”）2023年财报中，汇丰控股取得了创纪录的盈利表现，且中国内地（自身业务）、为集团贡献利润超过10亿美元 I. 2023年4月，汇丰集团宣布在中国内地市场启动大 财富管理矩阵策略，先是拿下公募 基金销售牌照，让汇丰保险经纪跃升为国内首家同时持有保险经纪和 基金销售牌照的 财富管理机构/汇丰银行（中国）有限公司从另一外资巨头花旗银行（中国）有限公司处收购其在中国内地的个人 财富管理业务。据悉，收购范围覆盖花旗中国在全国11个主要城市的个人 财富管理客户的投资理财 资产及个人存款，约为36亿美元 III. 支持新经济领域方面，汇丰中国推出了总额30亿美元的“新经济 信贷基金”，服务先进制造业、医疗、环保等新经济企业发展。“ IV. 汇丰中国2023年5月推出总额达300亿元人民币的绿色 信贷资金 2) 恒生银行2023年净利息收入增长26%至港币322.95亿元，净利息收益率从2022年的1.75%增长至2.30%。 I. 恒生银行的业绩增长依赖于跨境业务部署。财报中解释：“本集团的财务表现受益于疫情后的经济复苏以及内地与香港恢复通关。 II. 专注于扩展大湾区的业务，并开设新的跨境 财富管理中心，以满足客户对跨境理财日益增长的需求，同时在区内推出新的投 资产品，2023年该行非香港居民开立的新账户按年增加342%。 3) 具有港资背景的 东亚银行也发布了2023年财务数据。全年该行净利润41.2亿港元，该行将不断努力提供完善的大湾区银行服务体验，加强与内地和香港新兴 行业的客户建立业务关系，把握当中的机遇。 I. 净利息收入增加33.66亿港元至168.74亿港元。在利率上升的环境下，该集团净息差按年提升49个基点，由1.65%上升至2.14%。 II. 由于市场情绪低迷，该集团服务费及佣金收入净额按年减少4.1%，至26.4亿港元。 III. 东亚中国将服务粤港澳大湾区发展作为重要战略之一，并积极拥抱金融开放带来的多样化机遇。东亚中国2024年将加大新增贷款投放力度，支持实体经济发展。聚焦信息科技、清洁能源、医药等新兴 产业，成立 行业专员和 行业研究团队，持续推进对公业务战略转型 IV. 在消费金融领域，东亚中国牵头成立银团贷款，为一家大型消费金融公司提供40亿元 信贷支持，助力疫情后的内需复苏 V. 绿色金融方面，2023年2月，东亚中国被中国人民银行纳入碳减排支持工具的金融机构范围。2022年，东亚中国新批绿色 信贷额度108亿元人民币，绿色金融相关业务较2021年增长超10倍。 4) 渣打银行（中国），中国连续多年都是渣打集团全球网络收入贡献最大的市场，2023年前三季度，渣打集团中国在岸及离岸税前盈利达10亿美元，同比增长约3倍。 I. 从2022年到2024年，渣打集团将在中国市场投资3亿美元，用于 数字化转型、网点建设、风控合规以及人民币国际化和 财富管理等业务 II. 2023年渣打集团获批外商独资证券公司牌照，渣打中国还获准参与国债期货交易 III. 渣打中国自2016年起主动转型，预计到2025年，新经济企业客户收入将占到全部企业客户收入的一半以上 IV. 渣打中国已上架多款ESG（环境、社会和 公司治理）理财产品，并将可持续发展大额存单投入市场 5) 星展银行（中国）行长：星展中国2023年确实出现了净息差收窄，但相较外资行、中资行同业而言下降幅度较少 I. 星展中国通过增加中间业务收入来对冲息差下降。 一方面重视交叉销售，除了存贷产品外也提供更多种类产品 II. 另 一方面为企业客户提供外汇套期保值、银团贷款等业务，这些都能增加一些费用性收入 III. 随着中国内地经济不断发展，以及人均财富和金融敏锐度有所提升， 财富管理产品和服务的需求激增。星展中国的客群定位是面向高净值人群，AUM门槛是100 万元。大众市场客户一般由深圳农商行承接。 IV. 星展银行中国宣布，已获批中国银行间债券市场非金融企业债务融资工具承销商资格，可以从事全部类别债务融资工具承销业务，星展中国的债券承销业务发展迅速，尤其在力所能及的主权、超主权熊猫债、地方债和金融债领域表现突出 V. 星展银行在深圳农商行的投资已经超过70亿元。趁着跨境理财通的东风，深圳农商行已顺利获批与星展银行（香港）合作开展“南向通”业务，为符合资格的大湾区投资者提供多元化的投 资产品、方案及数字银行服务。“通过深圳农商银行，利用他们广泛的本地网络，覆盖大众市场和中小微企业 VI. 通过深港通、债券通以及“跨境理财通”等机制，星展银行广泛地参与粤港澳大湾区互联互通建设。星展银行（香港）是唯一一家拥有三间跨境理财“南向通”合作伙伴的银行，包括星展银行（中国）、深圳农商银行和中国邮政储蓄银行。 VII. 星展银行已开始投入研发生成式人工智能，在广州设立了星展中国科技研发中心（DBSTech China Hub、DTC），专注 于研发人工智能、 区块链和 5g等领域 VIII. 作为人民币跨境支付系统（C ipS）首批直参行，越来越多地被用于发债和融资，人民币在 国际贸易结算中也开始扮演更加重要的角色。星展银行增强跨境人民币业务服务实体经济和推动 高质量发展的能力 6) 除了在岸服务，外资行利用全球网络优势，为“走出去”的中资企业提供金融服务，助力高质量共建“ 一带一路” I. 助力人民币国际化方面，外资行积极承销熊猫债发行、开展离岸人民币融资等业务 II. 中国人民银行广东省分行披露的数据显示，2024年3月，粤港澳大湾区参与“跨境理财通”的个人投资者新增24288人，新增人数较2月份环比大幅增长了9.16倍，单月新开户人数创新高。 2. 外资银行在华业务在地化同时也受监管处罚案例增加 1) 渣打中国2023年因39项主要违法违规事实，被中国银保监会没收违法所得并处罚款合计4965.94 万元 I. 涉及的违法违规事实主要围绕 制度管理、信息披露、 信贷业务、同业业务等方面 II. 渣打中国“吃上了息差饭”，其客户结构中重视对公业务占比在8成左右，个贷在2成，个人住房贷款是构成个贷的主要内容 III. 渣打中国2021年全年共受理个人客户及中小企业客户月均投诉161件，其中个人贷款业务占比约31%，信用卡投诉占比约30%，分支行账户服务业务占比约18% 四、 国有大行稳增长/股份行进位赶超/地方行两级分化 1) 人工智能在银 行业务中应用的广度和深度都在加速 拓展2) 全面上云和分布式核心系统建设 工行分布式技术“鼎新杯”/ 农行推进向分布式架构转型/ 中行绿洲工程迭代推进/ 建行建成全栈 信创信用卡分布式核心系统/ 交行形成包括营销中台、运营中台、风控中台、数据中台和企业级技术平台在内的全新架构 3) 聚焦于服务B端对公业务的 产业数字金融，成为业务 数字化的投入重点 4) 发力数据中台建设 2. 数字技术助力银行，增强服务实体经济能力 1) 支持普惠小微~银行为小微客户打造线上生态化服务，提供“融资＋融智”金融增值服务 2) 支持制造业及新兴 产业~多家银行应用数字技术解决制造业及科创企业 信贷评估难题 3) 支持绿色 产业~数字技术能够解决绿色 信贷业务中绿色信息不对称、绿色数据不健全等 行业问题 3. 零售银行营收和利润贡献度均持续提升~~零售业务转型几乎是所有大中型银行的战略和理想 1) 国有大行赢在规模，股份制银行胜在效率 2) 零售业务产品结构仍单一存款和理财为主 五、 从经营年报看未来关注风险 1. 宏观经济下行， 资产质量大幅恶化；部分借款人信用状况可能恶化，从而导致 资产质量下降 2. 外部环境存在诸多不确定性，可能导致经济下行；股市、汇市、贵金属原物料到进出口贸易订单、消费金融、货币政策都可能出现变化 3. 存款竞争愈加激烈，对存款增长和存款定价管理带来一定的挑战 4. 投资交易必须观察政策调控力度影响利率波动，导致流动性风险超预期上升 5. 《中国银行家调查报告》（2023）银行家预期 宏观经济平稳增长 1) 银 行业加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度 2) 银行家认为需重点防范房地产及相关 行业的信用风险 3) 银行家认为银 行业员工将呈现结构性调整趋势，个人金融与信息科技类员工成为增长重点，运营柜面业务员工数量将下降 4) 银行家普遍看好金融科技领域的投资，并认为应重视政策协调和基础设施建设等 5) 银行家对银 行业未来五年的整体营业收入与利润维持乐观态度。近九成的银行家银行业拨备覆盖率保持在150%以上。超过五成的银行家认为资本充足率高于12%。
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